Као што сте могли очекивати, финансијско стање приватних компанија значајно се промијенило у протеклих дванаест година, с обзиром да је земља доживјела крај стамбеног бума; финансијска криза која је скоро оборила Валл Стреет; најдубља економска криза од Велике депресије; и пет година једног од најслабијих економских опоравка земље. Али можда ћете се изненадити када сазнате како су се те финансије промијениле. Промене нису све као што би се могло предвидети.
$config[code] not foundПочнимо са очигледним. Нето профитне марже у приватним компанијама стално се опорављају од краја велике рецесије. Користећи своју власничку базу финансијских извештаја више од 100.000 приватних компанија са мање од 10 милиона долара годишње продаје, финансијски добављач података Сагеворкс је утврдио да су профитне марже у приватним предузећима порасле са ниских 3,2% у 2009. на високих 8,5% у 2014. години.
Иако побољшање профитних маржи није изненађујуће, снага опоравка је. Подаци из Сагеворкса показују да су профитне марже у приватним компанијама са продајом мањим од 10 милиона долара тренутно далеко веће од пет до шест процената које су заузеле у последњим годинама стамбеног бума и пре Велике рецесије.
Приватни бизниси су смањили своје ослањање на дуг у посљедњих неколико година. Сагеворкс извештава да је однос дуга и капитала приватних америчких компанија са продајом мањим од 10 милиона долара био 2,8 у 2014. години, што је најнижи ниво од пре велике рецесије. Штавише, овај низак коефицијент задужености је присутан у различитим величинским класама малих предузећа, показују подаци Сагеворкса.
Временски оквир раздуживања је изненађујући. После петогодишњег успона на или близу 3,1, однос дуга и капитала за све приватне фирме са мање од 10 милиона долара продаје почео је да опада 2012. године, показују подаци Сагеворкса. Штавише, тренутни однос дуга и капитала остаје висок према историјским стандардима, прелазећи ниво у било којој години од 2002. до 2006. године, када је економија стално расла.
Однос дуга и зарада прије камата, пореза, амортизације и амортизације (ЕБИТДА) опада од 2010. године и тренутно износи 5,6. Тренд смањења је присутан код предузећа са продајом испод 1 милион долара; оне са продајом од 1 до 5 милиона долара; и оне са продајом од 5 до 10 милиона долара. Овај тренд вероватно одражава побољшане зараде у приватним предузећима више од смањеног задуживања у тим компанијама.
Приватни бизниси још увек имају много дугорочнији дуг него у годинама пре Велике рецесије. Током година стамбеног бума, однос дугорочних обавеза према активи порастао је са 24,2% у 2002. на 31,1% у 2006. години, показује анализа Сагеворкса. Изненађујуће, однос дугорочног дуга према активи наставио је да расте током финансијске кризе и Велике рецесије, погодивши 38,6% у 2010. години. Затим је остао стабилан три године, прије него што је 2012. године пао, досегнувши 32,5% у 2014. години.
Највише изненађује тренд повећања краткорочног задуживања. У 2002, краткорочни дуг је чинио минускуле 0,05 посто имовине у приватним компанијама, показују подаци Сагеворкса. Овај однос је константно порастао током протеклих 12 година, и сада износи 1,9%. Иако ова фракција није апсолутно велика, њен непрекидни тренд раста и конзистентност у индустријским секторима и класама величине предузећа је неочекивана. (Однос краткорочног и дугорочног дуга се такође драматично повећао - са 0,21% у 2002. на 2,74% у 2014. години - што указује да је ефекат у промјенама на страни пасиве биланса стања.) Није јасно да ли је овај тренд означава промјену у преференцијама приватног бизниса за краћи рок дуга или да ли се његов приступ краткорочном дугу побољшао брже од приступа дугорочном задуживању.
