Компаније за ризични капитал (ВЦ) су недавно радиле лоше, према недавно објављеним статистикама Цамбридге Ассоциатес. Анализа консултантске фирме показала је да су стопе приноса знатно смањене у односу на двоцифрене годишње бројеве које су уживале у деведесетим. Од 30. јуна 2010. године, петогодишњи повратак ограничених партнера (ЛП) био је само 4,27%; 10-годишњи приноси су били негативни 4.15%.
$config[code] not foundПошто је већина ризичних капиталиста богата, не треба се бринути да им лоши финансијски приноси намећу истинске тешкоће. Али морате бити забринути да њихова лоша зарада штети екосистему за развој високо растућих компанија у САД.
Тхе Фундраисинг Сиде
Новац вентуре капиталиста углавном не долази од самих бирачких одбора, него од локалних инвеститора који улажу с циљем остваривања већег приноса од алтернативних инвестиција. Пошто су приноси од инвестиција ризичног капитала заостали у приносу од других класа инвестиција у последњих неколико година, ЛП-ови су преусмерили свој новац од ризичног капитала. Као резултат тога, бирачки одбори нису у стању да прикупе толико новца као раније.
Национална асоцијација за ризични капитал (НВЦА) извијестила је да је прошле године најмање фондова ризичног капитала донијело нови новац од 1993. године, те да је индустрија прикупила само 15,4 милијарде долара у 2009. години, што је најмањи износ у реалном доларском износу од 2003. године. У прошлој години индустрија ризичног капитала имала је 179 милијарди долара капитала под управљањем, најмање у реалном доларском смислу од 1999. године.
Пошто су приноси на инвестиције ризичног капитала били ниски, многи од оних који раде у индустрији одлучили су да изађу. НВЦА извјештава да се у 2009. години број фондова ризичног капитала смањио на 1188, што је најмањи број од 1999. године, и смањио се за 37 посто у односу на врхунац у 2001. години. Само од 2007. до 2009. године, број директора у фирмама ризичног капитала смањио се за 23,2 посто.
Инвестициона страна
Пад у прикупљању средстава смањује број инвестиција које инвестициони капиталини чине. Иако подаци за прва три квартала 2010. године указују на пораст активности у овој години, НВЦА је известила да су вентуре капиталисти уложили само 18 милијарди долара у старт-уп компаније у 2009. години, што је најмањи износ у реалном износу од 1996. године. Вентуре капиталисти су у 2009. години остварили 2.802 понуде, што је и најмањи број од 1996. године.
Мање нових компанија добијају ризични капитал. 728 компанија које су пријавиле НВЦА примиле финансирање први пут 2009. године биле су најниже од 1994. године.
Слично томе, слаби број се види у наставку финансирања. 1,721 компанија које су НВЦА извјештаји добиле накнадно финансирање у 2009. години биле су најниже од 1997. године.
Као резултат слабог почетног и накнадног финансирања, подаци НВЦА показују да је укупан број компанија које су примиле финансирање (2.372) прошле године и стварна доларска вриједност инвестиција (17,7 милијарди долара) биле најниже од 1996. године.
Последице
Јасно је да се индустрија ризичног капитала смањује, барем дјеломично због лоших финанцијских резултата посљедњих година. Због тога што вентуре капиталисти улажу у старт-уп компаније, пад индустријске производње ризичног капитала значи да мањи број предузетника са великим потенцијалом добија новац од ових инвеститора.
То је проблем јер су старт-уп предузећа која подржавају ризични капитал несразмјерно велика предузећа која стварају посао и богатство. Истраживања су показала да су компаније које подржавају ризични капитал око 150 пута вјероватније од просјечног старт-упа за отварање радних мјеста.
Мало је вероватно да ће неки други извор капитала заменити нестале новчане кредите. Анђели нису добар кандидат зато што су њихове инвестиције веома мале у поређењу са инвестицијама. Поједини анђели ријетко улажу више од 100.000 долара у старт-уп и, као што сам написао негдје другдје, просјечна инвестиција групе анђела је мања од 250.000 долара. Ови бројеви су далеко испод износа од 6,3 милиона долара уложених у просечан уговор о ризичном капиталу у 2009 ПрицеватерхоусеЦооперс Монеи Трее подацима.
Штавише, као што сам истакао у ранијој колони, групе анђела такође смањују број компанија које финансирају.
Банке и други пружаоци дугова такође нису замена. Они ће се супротставити законима о лихварима ако наплаћују каматне стопе неопходне за генерисање стопе приноса који се очекује за улагања у ризичне младе компаније у које вентуре капиталисти стављају свој новац.
Осим ако типови предузетника високог раста који су добили финансирање ризичног капитала у претходној ери, али неће на данашњем тржишту, открити начин да брзо расте без ризичног капитала, смањење индустрије ризичног капитала је проблем за будућност високог раста предузетништво у Сједињеним Државама.
Напомена уредника: Овај чланак је претходно објављен у ОПЕНФорум.цом под насловом: "Неуспех Вентуре капиталиста да зарадите новац је проблем за предузетнике." Овде се поново издаје са дозволом.
3 Цомментс ▼
