Већина инвеститора сазнаје да морају урадити дужну пажњу на тежи начин. Не постављају тешка питања о оснивачима или компанији. Касније откривају нешто лоше што се могло сазнати постављањем питања пре инвестирања. Губе новац и заклињу се да неће поновити исту грешку два пута.
Као и многи анђели, провођење дуе дилигенце-а је једна од мојих најмање омиљених ствари о инвестирању у старт-уп. Али ја то радим зато што ми је помогло да избегнем неколико лоших инвестиција. Данас желим да истакнем пет проблема који су ми помогли да будем пажљив. Ја то не радим да бих се поставила као стручњак за марљивост (ја нисам), већ да покажем како инвеститори могу да избегну неколико проблема спровођењем дуе дилигенце-а.
$config[code] not foundКонтролна листа ВЦ Дуе Дилигенце - кључна разматрања
Ко је власник ИП-а? У једној од првих инвестиција које сам икада процијенио, био сам дио тима за анализу анђеоских група који је тражио старт-уп чији је оснивач развио технологију док је радио код свог претходног послодавца. Када је оснивач поставио групу, он је објаснио да његов послодавац није имао право на ИП; он је радио на томе у своје време код куће. Као део нашег напора који сам обавио дужну пажњу, позвао сам његовог претходног послодавца да пита да ли имају право на иницијалну ИП. Тај позив је открио да су претходни послодавац и оснивач били на суду због спора око власништва над ИП-ом.
Да ли је продаја реална? Прошле године сам размишљао о улагању у СааС софтверску компанију. Оснивач ми је показао своје финансије, које су пројицирале здрав раст продаје у односу на оно што су биле у претходном кварталу. Раст продаје водили су четири нова купца које је компанија потписала на годишњим уговорима. Тражио сам да видим копије четири потписана уговора. Подузетник је затварао и гајио неколико дана, али никада није послао уговоре. Зато сам одбио да инвестирам. Касније сам сазнао да уговори нису потписани.
Да ли оснивач ради пуно радно вријеме? Недавно сам погледао стартуп са веома добром продајном вучом и атрактивном вредновањем. Оснивач је имао добре резултате и радио је за портфељну фирму неких инвеститора које познајем. Пошто је потребно пуно посла да би се створио стартуп, ријетко инвестирам у компаније осим ако оснивачи не раде на њима пуно радно вријеме. Питао сам оснивача шта планира да уради у вези са тренутним послом. Рекао је да је имао договор са том компанијом да ради са скраћеним радним временом и да ради пуно радно време. Мој следећи позив био је мој пријатељ инвеститор. Замолио сам га да провери са својом компанијом о овом аранжману. Мој пријатељ је звао и није било плана за запошљавање на одређено вријеме. Још један договор је послат у досије.
Да ли је извод из банке? Као део моје дужне пажње, увек тражим банковни извод компаније. Затим позовем банку да проверим шта показује изјава. Никада нисам имао проблема; бројеви се подударају за сваку компанију коју сам икада разматрао. Међутим, једна анђеоска група с којом сам упознат није имала толико среће. Инвестирали су у компанију у којој је оснивач купио фотографију како би показао да компанија има готовину коју заправо нема. Група инвеститора је касније открила да је оснивач месецима извлачио новац из посла.
Да ли компанија поштује закон? Током година научио сам да верификујем гомилу основних ствари које компаније морају да ураде или ће се супротставити закону. Нарочито сам научио да провјеравам да ли оснивачи плаћају државни и савезни порез на плате; да ли оснивачи који су рођени у иностранству имају одговарајуће визе за рад у Сједињеним Државама; и да ли технологија покретања компаније крши туђе патенте. Током година, морао сам да одем од неколико компанија у којима су се супротставиле закону о једној од ових димензија.
Дуе дилигенце покреће мало инвеститора, а најмање мене. Али је вредно. Вријеме које сам провео на дужној пажњи током година ми је уштедело много новца.
Графикони Пхото виа Схуттерстоцк
1
