Управо сам имао анђеоски колапс јер су инвеститори желели да оснивач промијени структуру компензације највишег менаџерског тима као увјет за улагање, а оснивач је рекао „не“. Ова компанија даје добар примјер разлике у начину на који топ менаџмент другачије се компензује у екстерно финансираном стартуп-у из првог покретања.
Компанија годишње остварује приходе од око 900.000 долара и може да утростручи ту годину са инвестицијом од 250.000 долара. Група анђела и фондова микро вентуре капитала била је заинтересована да уложи 250.000 долара.
$config[code] not foundКада су потенцијални инвеститори погледали финансијске пројекције компаније, међутим, они су показали да ће компанија искусити значајан негативни новчани ток у 2017. години. Узрок негативног новчаног тока је компензација. Компанија је имала цетири топ менадзера, укљуцујуци и осниваца, који це добити укупно 500.000 долара. Већина анђелских и ВЦ-покренутих старт-упова у овој фази би имали врхунски менаџерски тим од три, платили укупно $ 180,000. Топ менаџери не би правили плате на тржишту, али би се надокнадили кроз велику капиталну добит од својих акција и опција на берзи када би компанија била купљена или постала јавна.
Група инвеститора предложила је да оснивач реструктурира компензацију како би повећао акције на берзи и смањио плату четворице менаџера на укупно 250.000 долара. Оснивач и тим су размотрили алтернативу и одбили екстерно финансирање како би задржали структуру компензације.
Ова одлука илуструје комплементарност која постоји између начина финансирања стартупа и компензације врхунског менаџмент тима. Појам комплементарности односи се на ситуацију у којој вриједност нечега повећава вриједност нечег другог. У овом случају, вредност инвестиције у стартуп је већа ако стартуп надокнади својим топ менаџерима углавном кроз капиталне добитке, а не кроз плате.
Искључена трговина зарада
Ова компанија се суочила са стратешким избором: могла би да расте спорије плаћајући свој виши менаџерски тим и не преузимајући екстерно финансирање или би могла брже расти тако што ће плаћати свој виши менаџмент мањим платама (обезбеђивање надокнаде у облику акција и акција опција) и узимање вањских инвеститора. Оно што није могло да уради је да преузме спољне инвестиције и да плати свом врхунском менаџменту веће плате.
Одлука оснивача да расте спорије и да не повиси екстерни капитал је фер стратегија. Стратегија се не може критиковати.
Али оснивач је направио грешку у процесу имплементације своје стратегије. Провела је доста времена покушавајући да прикупи новац од инвеститора. То је била грешка. Ако не желите да надокнадите свој топ менаџмент тим на начин који је прикладан за вањске инвеститоре, не бисте требали губити вријеме на разговор с њима.
Време оснивача има високу опортунитетну цену. Шта год да предузетник проводи на рачун долази на рачун других активности. У овом случају, оснивач би могао да затвори још једну куповну продају или две у времену које је провела у разговору са инвеститорима о инвестицији која не би функционисала за компанију.
Лекција је једноставна: Прије него што размислите о прикупљању новца од инвеститора, размислите о свим промјенама које би вањска инвестиција наметнула вашој компанији. Не разговарајте са инвеститорима ако не бисте били вољни да направите те промене. Као предузетник, ваше време је превише вредно за расипање.
Време и новац Пхото виа Схуттерстоцк
1
