У овом посту, парафразирам разговор који је направио Даве Ламберт из Ригхт Сиде Цапитал Манагемента за моју Предузетничку финансијску класу, јер мислим да су његови увиди толико драгоцени да сам желео да извадим поруку.
Опадање трошкова генерисања минимално одрживог софтверског производа променило је начин на који софтверски стартупи прикупљају новац. Још осамдесетих година било је потребно неколико десетина милиона долара да се креира и тестира бета верзија софтверског производа. До 2014. тај трошак је пао на око 100.000 долара.
$config[code] not foundОвај огромни пад померио је начин на који софтверски старт-упови прикупљају новац. Традиционални модел прикупљања новца од појединачних инвеститора анђела, праћен институционалним ризичним капиталом, уступио је мјесто квантитативном микро вентуре капиталу (КМВЦ) и пословним акцелераторима. (У наредној колони ћу расправљати о кретању ка пословним акцелераторима, али данас ћу се фокусирати на помак на КМВЦ.)
Утицај нижих трошкова преласка на тржиште на инвестирање у софтверска предузећа
Смањење трошкова добијања софтверског производа на тржишту створило је проблем фирмама ризичног капитала. Традиционални ризични капитал је превише интензиван за напоре прикупљања средстава од мање од 250.000 долара, што је сада величина првог круга финансирања за покретање софтвера. Традиционални БО су структурирани тако да чине неколико инвестиција од неколико милиона долара сваке године. Њихови трансакциони трошкови су превисоки; они скупљају превише новца; и имају процесе који су превише интензивни да би уложили мале количине у велики број компанија.
Да би успјешно уложили врло мале количине новца у фази прије засијавања, финансијери морају брзо идентифицирати велики број старт-упова, провести дуе дилигенце и извршити трансакције врло ефикасно, те пратити и помагати велики портфељ компанија. КМВЦ користе технологију, стандардизацију и скалу како би процес функционисао ефикасно.
Они користе алате за анализу података како би направили избор, посебно на негативној страни. Тражећи од оснивача старт-уп компанија да им пруже податке о кључним метрикама - искуство оснивача, величину тржишта, марже, индустрију, вучу и тако даље - они могу да користе софтвер да би уклонили подухвате који су неприкладни као портфолио компаније и концентрисати све пажње на компаније које имају шансу да добију финансијска средства.
Они такође користе стандардизацију како би ефикасно обављали послове. Умјесто појединачног преговарања појмова са сваким старт-упом, они користе исту конвертибилну новчаницу и цијене округле термине, прилагођавајући само ограничења вредновања и процјене вриједности за компаније.
Будући да компаније у које улажу КМВЦ немају довољно снаге да оправдају пуно дужне пажње, КМВЦ користе масивну диверсификацију како би управљали несигурношћу, стављајући новац у преко стотину компанија годишње, уместо да покушавају да прикупљају информације како би се смањила неизвесност око тога подухвати ће вероватно успети.
Они помажу старт-уп компанијама различито од традиционалних БО. Уместо да седе у одборима, КМВЦ се ослањају на размјере и репликацију како би пружили помоћ. Они склапају партнерства са стручњацима за продају уговора и хонорарним финансијским директорима како би својим компанијама у портфељу пружили помоћ која им је потребна при релативно ниским граничним трошковима. Они такође преносе најбоље праксе на теме као што су развој софтвера, процеси продаје, сајмови и онлине маркетинг, од једног старт-упа до другог.
Коначно, КМВЦс мењају географију вентуре финансија. У њиховом настојању да пронађу велики број компанија које би истражиле, КМВЦ изгледају далеко изнад два сата вожње од својих канцеларија. Инвеститори у Нев Иорку и Сан Франциску стављају новац у старт-уп компаније у Дес Моинесу и Детроиту, што је олакшано недостатком потребе да присуствују састанцима одбора и једноставнијем процесу рада.
Остаје да се види да ли су КМВЦ-и трајне иновације на финансијским тржиштима. Ако трошкови покретања софтвера на тржиште наставе да опадају, као што то и јесте, ускоро предузетници можда неће морати да финансирају први круг од било кога другог. Међутим, у међувремену, КМВЦс ће играти кључну улогу у финансирању стартуп софтвера.
Софтваре Девелопер Пхото преко Схуттерстоцка
Цоммент ▼
