Ова интересантна вест је изван Јапана: тржиште за иницијалну јавну понуду (ИПО) за мала и средња предузећа (МСП) у Јапану је вруће.
Террие ми је љубазно дала дозволу да пружим овај проширени цитат, будући да невслеттер још није објављен на интернету:
Иако су професионалци на берзи забринути због превеликог броја ИПО-а у Јапану у овом тренутку, у потпуности 151 ИПО-а (од септембра 2004.) са двоструком вредношћу од истог периода прошле године, на ЈПИ1,5 трн (13,6 милијарди долара), невероватна ствар се дешава на нивоу коријена. Власници малих бизниса широм Јапана почињу да верују да и они могу ићи у јавност, и жељно гурају своје компаније да дођу до квалификационог стола: уобичајено прихваћени као продаја од 1,5 милијарди ЈПИ (10 милиона долара) и 10% профита. И са њима, пријатељи, породица и анђеоски инвеститори хватају ИПО грешку.
Као случај, два познанства са успјешним медијским бизнисом пала су прошле седмице. Они имају срећу да буду у стању да производе висококвалитетне часописе и веб садржај и претворили су га у пословни оутсоурцинг. Њихови јапански клијенти верују да не можете комуницирати са клијентима осим ако их не ангажујете са оригиналним материјалом и тако послују и бизниси - до те мере да ће дуплирати продају следеће године. По садашњој стопи и они су већ профитабилни, испунит ће захтјеве за ИПО своје компаније у 2007. години.
Пре неколико недеља, приметила их је локална компанија за хартије од вредности, друга компанија која је преузела кандидате за ИПО и покушала да их повеже пре него што се појави велика фирма и која је сугерисала да наши пријатељи почну да се припремају за ИПО. Иако никада раније нису сматрали да је одлазак у јавност реалност, пошто су закопани у време вођења компаније и остваривања профита, ефекат на њих и њихово особље је поцињање. Сада, по први пут, они размишљају о томе да преузму другу фазу финансирања, па чак и да погледају преузимање једног од својих конкурената да би повећали своје пословање. Звук ИПО-а у њиховој канцеларији је опипљив, и сви се возе високо - сувишно је рећи да је њихова продуктивност заиста пуна.
Је ли то добра ствар? Па, с једне стране, он омета менталитет балона, и треба се питати да ли свака (и то је практично свака) профитабилна компанија са приходима који прелазе милијарду ЈПИ ($ 9м) има средства за излазак јавности и издржавање трошкова и јавне контроле. Конкретно, они који покушавају да подигну раст својих компанија изван граница природног (органског раста) можда ће бити тешко носити се са било каквим падовима тржишта и другим застојима. Изван инвеститора који су фокусирани на ИПО не седе беспослено када се пропуштају бројеви - и многи амбициозни директори ће то сматрати тешко прихватљивим.
С друге стране, обогаћивање је велики подстицај и јапанска конзервативна МСП се отварају. Извршни директори свуда сањају снове које нису дозволили да имају раније - а то је узбудљиво. То значи много бољу циркулацију идеја и интелектуалне својине, више иновација које се покрећу, више узајамног оплођивања са страним фирмама, и генерално прихватање спољних ресурса ако ти ресурси значе конкурентну предност и бољи резултат на ИПО тржишту.
Вјероватно је најрелевантније питање: хоће ли се тржишта дионица у Јапану успротивити оваквој масовној експлоатацији ИПО кандидата? Следећих неколико недеља ће показати да се три велика ИПО-а остварују. Међутим, вјерујемо да ће ти већи ИПО привући другачију врсту инвеститора, па ће они на тржишту да купују мање ИПО и даље бити присутни и бити активни.
Било је неких коментара у медијима о тржишним забринутостима да би се ИПО тржиште могло ублажити, као што је случај са произвођачем слаткиша Сансеи, чија се тржишна цијена отворила нижом од цијене прије ИПО-а првог дана трговања. Међутим, упркос свим рукописима, ни недељу дана касније, друга компанија, ГФ Лтд., изјурила је врата са невероватних 270% добитка од првог дана у односу на цену пре ИПО-а - што показује да су добра времена још увек код нас.
