Да би се инвеститори мотивисали да реинвестирају у додатне рунде финансирања у старт-уп компанијама, уговори о ризичном капиталу често укључују одредбе "плати-за-играју". Према овим одредбама, инвеститори који не реинвестирају своје повлаштене дионице претварају се у обичне дионице или на други начин чине мање преференцијалне, објашњава ВЦ Екпертс.
Према Вентуре капиталисту Бреду Фелду, одредбе које се односе на исплату плацања биле су ретке током 1990-их. Међутим, након што је интернетски балон пуцао 2001. године, постали су врло чести. Нови подаци показују да су се инвеститори протеклих година одмакнули од одредби о плаћама за игру.
$config[code] not foundНа доњој слици приказани су подаци о учешћу ризичног капитала који се односи на плати-то-плаи одредбе преузете из извјештаја о ризичном капиталу који је произвела адвокатска фирма Цоолеи ЛЛП. Иако подаци покривају само послове за које је Цоолеи обавио правни посао, они показују учесталост којом ВЦ користе одредбе које се плаћају.
Иако је тренд непрецизан, образац је јасан. Од почетка четвртог квартала 2003. године, када је Цоолеи почео да прати ову меру, постали су мање уобичајени.
Шта овај тренд значи за ризични капитал? Одредбе које се плаћају играју потичу инвеститоре да поново инвестирају када стање бизниса није охрабрујуће. Ако мање уговора о ризичном капиталу има плати-то-плаи одредбу, онда ће мање вјероватноће да ће комерцијални капитал уложити додатни новац у старт-уп компаније у круговима него што су некада били.
Извор: Направљено из података из Цоолеи Вентуре Цапитал Репорта, разна питања
2 Цомментс ▼
