Типични анђеоски инвеститор има портфељ од само седам компанија, открива Амерички анђеоски преглед, настојање да се прикупе информације од скоро 1700 акредитованих анђела инвеститора. 75 процената је само 15 инвестиција, а максимални портфолио је само 106 инвестиција.
Мали портфељи типичних анђеоских инвеститора ме изненаде јер бројне студије анђеоских инвестиција показују портфеље који су премали да би се осигурало да ће инвеститор остварити прихватљив финансијски принос уз минимални ризик. На пример, Монте Царло симулације података о повратку инвестиција анђела указују да инвеститори треба да изграде портфолио од више од 50 инвестиција како би имали већу вероватноћу од 90 процената двоструког приноса на инвестицију. У колумни ове недеље, покушаћу да објасним зашто анђеоски инвеститори граде мале портфеље.
$config[code] not foundЗашто анђели имају мале портфеље
Зарађивање новца није њихов циљ
Ериц Вер Плоег, бивши ризични капиталиста, који сада окупља старт-уп инвестиционе синдикате на Ангеллисту, каже: "Већина анђеоских инвеститора улаже из нематеријалних разлога, тако да се рационално не брину за оптимално димензионирање портфолија", каже он.
Даве Ламберт, партнер из Ригхт Сиде Цапитал Манагемента, инвеститор у фази прије засијавања, слаже се. "Већина има неки други фактор корисности који им је важнији, да ли су тога свјесни или не", каже он. “Неки посебно желе мање, концентрисане портфеље јер уживају блиско сарађивати са предузетницима. Неки желе да инвестирају локално, како би могли да врате своју заједницу “, наставља он.
Ако инвеститори не покушавају да максимизирају своје финансијске приносе, онда нема разлога да имају велике портфеље. Раст портфолиа је начин да се уклони ризик, док се генерише повратак. Ламберт каже: "Ако сматрате да већина анђела не улаже на начин који максимизира очекивани повратак, није изненађујуће да чак и мањи проценат ради на начин који оптимизира њихов ризик / прилагођен повратак."
Они не разумију статистику
Моррис Вхеелер, инвеститор са Друммонд Роад Цапитал, каже: "Већина анђела не разуме концепт стандардне девијације. Они мисле да ако уложе више новца у мање инвестиције, имат ће прилику да зарадите више новца. Не могу вам рећи много пута да сам чуо како људи кажу, ако ставим само 10.000 $ у инвестицију, временом ћу се толико разводнити да ће моја инвестиција ништа не вриједити. Они једноставно не разумеју разлику између процентуалног разређивања и разводњавања вредности. "
Други искусни анђео каже: "Они нису свесни Закона великих бројева."
Немају времена
Вхеелер нуди трећи разлог за портфолије малих анђела: ограничено време. Он каже да већина анђела "улаже као хоби". Они немају "цевовод који би омогућио да многа улагања … и не могу да ураде дужну пажњу … или надзиру та многа улагања."
Вентуре капиталиста Тим Сцхигел каже: „Људи који уживају у раду са стартупима … не могу да одрже корак са преко 50 компанија. У ствари, они могу да уживају у томе да прљају руке са мање компанија.
Марианне Худсон из Асоцијације Ангел Цапитал објашњава: „Већина образовања коју сам видјела је такођер препоручила изградњу вашег портфолија с временом, рецимо једну до три компаније годишње. Многи … анђели … су у раној фази изградње својих портфолија. "
Време утиче и на величину анђеоског портфолија на други начин. Пошто је време ограничено, неки анђели сматрају да је боље да се фокусирају на одабир правих старт-упова него на проналажење више њих да улажу. Као што Вер Плоег каже: “За анђела није рационално не повећавати величину портфолија ако ради то значи да трошите мање времена на процјену и одбијање компанија. ”
Анђели прецењују своју способност да изаберу победнике
Бивши управитељ јавних фондова за хедге фондове постао је менаџер фонда за рану фазу, Ларри Бернстеин каже: "Анђеоско улагање је само најприроднија ствар која је иначе паметна особа у процјењивању властитог мишљења о предвиђању будућности." Многи анђели мисле да им не треба велики портфолио јер знају које ће нове компаније успети и које неће.
Они се плаше својих губитака
Искусни анђео нуди још један аспект психологије инвестирања анђела - ужас доживљавања губитака. Он каже: "Лимуни зреле брже од шљива: Претпостављам да је сваки озбиљан анђео кога познајем забележио неколико губитака пре него што је извукао свој први позитивни излаз." Многи анђели виде новац који су изгубили на лошим пословима и одлучују да не праве даље анђеле инвестиције.
Дискусија Пхото виа Схуттерстоцк
1 Цоммент ▼
